INVESTĪCIJU ATMAKSĀŠANĀS PERIODS: APRĒĶINS UN PIEMĒRI - DUDAS - 2025

Ieguldījumu atdeves termiņš vai atmaksāšanās ir laika daudzums, kas nepieciešams uzņēmumam, lai atgūtu izmaksas savu sākotnējo ieguldījumu projektā, kad neto naudas plūsma ir nulle.

Tas ir svarīgs projekta īstenotāju noteicošais faktors, jo parasti investīciju pozīcijām nav vēlams ilgāks atmaksas periods.

Avots: pixabay.com

Atmaksāšanās periodā netiek ņemta vērā naudas laika vērtība, atšķirībā no citām kapitāla plānošanas metodēm, piemēram, neto pašreizējā vērtība, iekšējā atdeves likme un diskontētā naudas plūsma.

Šajā koncepcijā nav ņemta vērā papildu naudas plūsma, kas var rasties no ieguldījumiem periodos pēc pilnīgas atmaksas saņemšanas.

Kā analīzes rīks bieži tiek izmantots atmaksāšanās periods, jo to ir viegli piemērot un saprast lielākajai daļai cilvēku neatkarīgi no akadēmiskās vai darba jomas apmācības.

No kā tas sastāv?

Liela daļa korporatīvo finanšu ir saistīta ar kapitāla budžetiem. Viens no vissvarīgākajiem jēdzieniem, kas jāapgūst katram korporatīvajam finanšu analītiķim, ir tas, kā novērtēt dažādas investīcijas vai operatīvos projektus.

Analītiķim jāatrod uzticams veids, kā noteikt visrentablāko veicamo projektu vai ieguldījumus. Viens no veidiem, kā korporatīvo finanšu analītiķi to dara, ir atmaksāšanās periods.

Kapitāla budžets un atmaksāšanās periods

Lielākajā daļā kapitāla budžeta formulu tiek ņemta vērā naudas laika vērtība. Naudas laika vērtība ir ideja, ka pašreizējās naudas nopelnīšanas iespējas dēļ šodien nauda ir vairāk nekā tāda pati summa nākotnē.

Tāpēc, ja jūs maksājat investoram rīt, jums jāiekļauj alternatīvās izmaksas. Naudas laika vērtība ir jēdziens, kas piešķir vērtību šīm alternatīvajām izmaksām.

Atmaksāšanās periodā netiek ņemta vērā naudas laika vērtība. To vienkārši nosaka, saskaitot gadu skaitu, kas vajadzīgs ieguldīto līdzekļu atgūšanai.

Piemēram, ja investīciju izmaksu atgūšana prasa piecus gadus, ieguldījuma atmaksāšanās periods ir pieci gadi.

Daži analītiķi atbalsta atmaksāšanas metodi tās vienkāršības dēļ. Citiem patīk to izmantot kā papildu atskaites punktu lēmumu pieņemšanā par kapitāla plānošanu budžetā.

Kā to aprēķina?

Atmaksāšanās perioda aprēķināšanas formula ir atkarīga no tā, vai naudas plūsmas vienā projekta periodā ir vienādas vai nevienmērīgas.

Ja tie ir vienādi, atmaksāšanās perioda aprēķināšanas formula ir šāda:

Investīciju atmaksāšanās periods = Sākotnējais ieguldījums / Naudas plūsma periodā.

Ja naudas plūsmas nav vienādas, jānovērtē uzkrātā naudas plūsma katram periodam. Tad, lai aprēķinātu atmaksāšanās periodu, jāizmanto šāda formula:

Investīciju atmaksāšanās periods = kopējais atmaksāšanās laiks + (neatgūtās investīciju atmaksāšanās gada sākumā / naudas plūsma nākamajā gadā).

Jo īsāks projekta atmaksāšanās periods, jo pievilcīgāks projekts būs vadībai. Turklāt vadība parasti nosaka maksimālo atmaksāšanās periodu, kas potenciālajam projektam jāatbilst.

Projektu pieņemt

Salīdzinot divus projektus, akceptējamais ir tas, kurš atbilst maksimālajam atmaksāšanās periodam un ir īsākais atmaksāšanās periods.

Tas ir ļoti vienkāršs aprēķins, kurā nav ņemta vērā naudas laika vērtība. Tomēr tas ir labs rādītājs, lai izmērītu projekta riskus.

Lēmumi par atmaksāšanās periodiem ir šādi: Ja atmaksāšanās periods ir mazāks par maksimāli atļauto, projekts tiek pieņemts. Ja atmaksāšanās periods ir ilgāks par maksimāli pieļaujamo, projekts tiek noraidīts.

Paturiet prātā, ka ieguldījumu atmaksāšanās perioda aprēķinā tiek izmantotas naudas plūsmas, nevis neto ienākumi. Arī atmaksāšanās aprēķins neaptver projekta kopējo rentabilitāti.

Drīzāk atmaksāšanās vienkārši aprēķina, cik ātri bizness atgūs ieguldījumus naudā.

Piemēri

Uzņēmuma lieta

Pieņemsim, ka uzņēmums A iegulda miljonu ASV dolāru projektā, kas, domājams, katru gadu ļaus ietaupīt uzņēmumam USD 250 000.

Šī ieguldījuma atmaksāšanās laiks ir 4 gadi, kas tiek atrasts, dalot miljonu USD ar 250 000 USD.

Apsvērsim citu projektu, kura izmaksas ir 200 000 USD un kam nav ar to saistīti naudas ietaupījumi, taču redzēsim, ka uzņēmums nākamos 20 gadus katru gadu palielinās ieņēmumus par USD 100 000 (2 miljoniem USD).

Skaidrs, ka otrais projekts var likt uzņēmumam dubultot naudu, bet cik ilgs laiks būs vajadzīgs, lai atgūtu investīcijas? Atbilde tiek atrasta, dalot 200 000 USD ar 100 000 USD, kas ir 2 gadi.

Otrais projekts atmaksās mazāk laika, un uzņēmuma peļņas potenciāls ir lielāks.

Balstoties tikai uz atmaksāšanās perioda metodi, otrais projekts ir labāks ieguldījums.

Newco lieta

Pieņemsim, ka Newco uzņēmums izlemj starp divām mašīnām (mašīna A un mašīna B), lai esošajai ražotnei pievienotu ražošanas jaudu. Uzņēmums lēš, ka katras mašīnas naudas plūsma ir šāda:

Jūs vēlaties aprēķināt atmaksas periodu abām mašīnām, izmantojot iepriekšējās naudas plūsmas, un izlemt, kuru jauno mašīnu Newco vajadzētu pieņemt.

Teiksim, maksimālais uzņēmuma atmaksāšanās periods ir pieci gadi.

Pirmkārt, būtu noderīgi noteikt kumulatīvo naudas plūsmu projektam katrai mašīnai. Tas tiek darīts šajā tabulā:

Atmaksāšanās periods mašīnai A = 4 + 1 000/2500 = 4,4 gadi.

Mašīnas B atmaksāšanās laiks = 2 + 0/1500 = 2,0 gadi.

Abas mašīnas atbilst maksimālajam uzņēmuma piecu gadu termiņam, lai atgūtu ieguldījumu.

Tomēr mašīnai B ir visīsākais atmaksāšanās periods, un tas ir projekts, kas Newco būtu jāpieņem.

Atsauces

1. Investopedia (2018). Atmaksas periods. Paņemts no: investpedia.com.
2. Stīvens Brags (2017). Grāmatvedības rīki. Atmaksas metode - atmaksas perioda formula. Paņemts no: grāmatvedības vietne.com.
3. Grāmatvedības skaidrojums (2018). Atmaksas periods. Paņemts no: accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Atmaksas periods. Iegūts no: corporatefinanceinstitute.com.
5. Harolds Averkamps (2018). Kā jūs aprēķināt atmaksas periodu? Grāmatvedības treneris. Paņemts no: grāmatvedības vietne.com.