FINANŠU STRUKTŪRA: RAKSTUROJUMS, KLASIFIKĀCIJA UN PIEMĒRS - DUDAS - 2025

Finansiālā struktūra ir īstermiņa saistības, īstermiņa parādiem, ilgtermiņa parādiem, un kapitālu, ka uzņēmums izmanto, lai finansētu savus aktīvus un darbību kombinācija. Finanšu struktūras sastāvs tieši ietekmē saistītā biznesa risku un vērtību.

Finanšu vadītājam jāizlemj, cik daudz naudas aizņemties, jāiegūst vislabākais parāda un pašu kapitāla sajaukums un jāatrod lētāki līdzekļu avoti. Tāpat kā kapitāla struktūrā, finanšu struktūrā tiek sadalīta uzņēmuma naudas plūsmas summa kreditoriem un summa, kas iedalīta akcionāriem.

Katram uzņēmumam ir atšķirīga kombinācija, atkarībā no viņu izdevumiem un vajadzībām; tāpēc katram biznesam ir sava parāda un pašu kapitāla attiecība. Var būt tā, ka organizācija emitē obligācijas, lai izmantotu iegūtos ienākumus akciju pirkšanai, vai, tieši otrādi, emitē akcijas un izmanto šo peļņu, lai samaksātu savu parādu.

raksturojums

Finanšu struktūra attiecas uz līdzekļu apvienojuma projektēšanas mākslu, kas tiks izmantots uzņēmuma finansēšanai, īpaši attiecībā uz piesaistāmā parāda summu un to, kāds ir atmaksas profils.

Ietver analīzi un lēmumus par parāda instrumentiem, ja ir pieejami vairāk nekā viens.

Būtiska paļaušanās uz parādiem paredzētajiem līdzekļiem ļauj akcionāriem iegūt augstāku ieguldījumu atdevi, jo biznesā ir mazāks kapitāls. Tomēr šī finanšu struktūra var būt riskanta, jo uzņēmumam ir liels parāds, kas ir jāsamaksā.

Uzņēmums, kas pozicionēts kā oligopols vai monopols, spēj labāk atbalstīt aizņemto finanšu struktūru, jo tā ticami var prognozēt pārdošanas apjomus, peļņu un naudas plūsmu.

Un otrādi, uzņēmums, kas atrodas ļoti konkurences tirgū, nevar izturēt lielu piesaistīto līdzekļu līmeni, jo tas gūst nepastāvīgu peļņu un naudas plūsmas, kas tai var likt nokavēt parāda maksājumus un izraisīt bankrotu.

Uzņēmumam, kas atrodas pēdējā pozīcijā, ir jāvirza sava finanšu struktūra lielāka kapitāla virzienā, par kuru nav pienākuma atmaksāt.

Finanšu struktūra salīdzinājumā ar kapitāla struktūru

Finanšu struktūra tā aprēķinā ietver ilgtermiņa un īstermiņa saistības. Šajā ziņā kapitāla struktūru var uzskatīt par finanšu struktūras apakškopu, kas vairāk orientēta uz ilgtermiņa analīzi.

Finanšu struktūra atspoguļo apgrozāmā kapitāla stāvokli un naudas plūsmu, maksājamās algas, kreditoru parādi un maksājamos nodokļus. Tāpēc tas sniedz ticamāku informāciju par pašreizējiem uzņēmējdarbības apstākļiem.

Faktori, kas jāņem vērā

Sviras

Kredītplecs var būt pozitīvs vai negatīvs. Pieticīgs ienākumu pieaugums pirms nodokļu nomaksas ievērojami palielinās peļņu uz vienu akciju, bet vienlaikus palielinās arī finanšu risku.

Kapitāla izmaksas

Finanšu struktūrā galvenā uzmanība jāpievērš kapitāla izmaksu samazināšanai. Parāds un vēlamais pamatkapitāls ir lētāki finansējuma avoti, salīdzinot ar pašu kapitālu.

Kontrole

Finanšu struktūrā jāņem vērā, ka risks zaudēt vai mazināt kontroli pār uzņēmumu ir zems.

Elastība

Neviens uzņēmums nevar izdzīvot, ja tam ir stingrs finanšu sastāvs. Tāpēc finanšu struktūrai jābūt tādai, lai mainoties biznesa videi, tai arī jāpielāgojas, lai tiktu galā ar gaidāmajām vai negaidītajām izmaiņām.

Maksātspēja

Finanšu struktūrai jābūt veidotai tā, lai nepastāvētu uzņēmuma maksātnespējas risks.

Klasifikācija

Finanšu struktūra apraksta visu to līdzekļu izcelsmi, ko uzņēmums izmanto, lai iegādātos aktīvus un samaksātu izdevumus. Visiem šiem fondiem ir tikai divu veidu avoti.

Parādu finansēšana

Uzņēmumi iegūst līdzekļus, finansējot parādu, galvenokārt no banku aizdevumiem un obligāciju pārdošanas. Tās parādās bilancē kā ilgtermiņa saistības.

Īpaši ņemiet vērā, ka uzņēmuma parāds (bilances saistības) ietver arī īstermiņa saistības, tādas kā kreditoru parādi, īstermiņa parādzīmes, maksājamās algas un maksājamie nodokļi.

Īpašnieku darbības

Tie ir tie, kas uzņēmumam pieder pilnībā, bilancē parādot tos kā "akcionāru akcijas". Savukārt darbības nāk no diviem avotiem:

- Apmaksāts kapitāls: šie ir maksājumi, ko uzņēmums saņem par akcijām, kuras investori pērk tieši no uzņēmuma, kad tas emitē akcijas.

- nesadalītā peļņa: tā ir peļņa pēc nodokļiem, kuru uzņēmums uztur pēc dividenžu izmaksas akcionāriem.

Šie abi avoti kopā ir pilnīga bilances puse. Uzņēmēji, kurus interesē uzņēmuma finanšu struktūra, salīdzinās katra avota procentus attiecībā pret kopējo finansējumu.

Relatīvās procentu likmes noteiks uzņēmuma finansiālo sviru. Tie nosaka, kā īpašnieki un kreditori sadala riskus un ieguvumus, ko piešķir uzņēmējdarbības veikšana.

Atšķirības finanšu struktūrā

Mazs uzņēmums, visticamāk, apsvērs tradicionālos finansēšanas modeļus. Jums, iespējams, nebūs pieejama privātu ieguldījumu saņemšana vai vērtspapīru emisija.

Uzņēmumi nozarēs, kuras vairāk atkarīgas no cilvēkkapitāla, var dot priekšroku savu darbību finansēšanai, emitējot obligācijas vai citus vērtspapīrus. Tas viņiem var ļaut iegūt izdevīgāku likmi, jo iespēja garantēt ar aktīviem var būt ļoti ierobežota.

Lielāki uzņēmumi, neatkarīgi no nozares, vairāk tiecas apsvērt obligāciju vai citu vērtspapīru piedāvāšanu, īpaši gadījumos, kad uzņēmumiem jau ir akcijas, kas tiek tirgotas publiskajā tirgū.

Piemērs

Zemāk redzamais attēls parāda, kā kapitāla un finanšu struktūras parādās uzņēmuma bilancē.

Bilances posteņu grupas nosaka trīs uzņēmuma struktūras: aktīvu struktūru, finanšu struktūru un kapitāla struktūru.

Uzņēmuma finanšu struktūra ir parādīta visā pašu kapitāla un saistību pusē, un kapitāla struktūra ir finanšu struktūras sadaļa.

Finanšu un kapitāla struktūras parāda, kā ieguldītāju īpašnieki sadala riskus un ieguvumus no uzņēmuma darbības. Rezultātā šīs struktūras raksturo piesaistīto kapitālu.

Atsauces

1. Investopedia (2018). Finanšu struktūra. Paņemts no: investpedia.com.
2. Risinājumu matrica (2018). Finanšu struktūra, kapitāla struktūras kapitalizācija, piesaistītie līdzekļi. Paņemts no: business-case-analysis.com.
3. Stīvens Brags (2018). Finanšu struktūra. Grāmatvedības rīki. Paņemts no: grāmatvedības vietne.com.
4. Surbhi (2015). Atšķirība starp kapitāla struktūru un finanšu struktūru. Galvenās atšķirības. Paņemts no: keydifferences.com.
5. Leonardo Gambacorta (2014). Finanšu struktūra un izaugsme. Paņemts no: bis.org.