PROJEKTU FINANSIĀLAIS NOVĒRTĒJUMS: METODES UN PIEMĒRI - DUDAS - 2025

Projekta finanšu novērtējums ir izmeklēšana visu daļu konkrētā projekta, lai novērtētu, vai tas būs turpmāko darbību. Tāpēc šis provizoriskais novērtējums būs veids, kā uzzināt, vai projekts palīdzēs sasniegt uzņēmuma mērķus vai arī tas būs laika un naudas izšķiešana.

Finanšu novērtējuma nozīme ir tā, ka tas tiek veikts pirms jebkādas izmaksas. Bez tā netiks ņemti vērā daudzi projekta finansiālie riski, palielinot projekta neveiksmes iespējas. Jāņem vērā, ka šis novērtējums tiek veikts, pamatojoties uz aprēķinātajiem datiem, tāpēc tas negarantē, ka projekts būs veiksmīgs vai neveiksmīgs.

Tomēr tā ieviešana ievērojami palielina panākumu iespējamību un brīdina par svarīgiem faktoriem, kas jāņem vērā projektā, piemēram, ieguldījuma atgūšanas laiku, rentabilitāti vai aprēķinātos ienākumus un izmaksas.

raksturojums

Šīs vērtēšanas raksturojums var ievērojami atšķirties atkarībā no projekta veida. Tomēr visos novērtējumos jāpievēršas šādām tēmām:

Naudas plūsma

Pēc darbības uzsākšanas projekts radīs ienākumus un izdevumus. Katrā darbības gadā ir jānovērtē, cik daudz viena no otras iegūs, lai iegūtu pieejamo līdzekļu plūsmu.

Finansēšana

Lai arī uzņēmums var atļauties pašfinansēt projektu, finanšu novērtējumā ir svarīgi izturēties pret projektu tā, it kā tam būtu jāfinansē pašam.

Investīciju laika atdeve

Laiks, kas nepieciešams projekta rentabilitātei, ir vēl viena būtiska informācija, novērtējot to finansiāli.

mērķus

Ja projekta mērķi nav saskaņoti ar uzņēmuma vīziju un misiju, to darīt nebūtu jēgas.

Finanšu novērtēšanas metodes

Ir liels skaits finanšu novērtēšanas metožu, no kurām pazīstamākās ir šādas: tīrā pašreizējā vērtība (NPV), iekšējā atdeves likme (IRR) un atmaksāšanās periods (PR vai atmaksāšanās).

Neto pašreizējā vērtība (NPV)

NPV ir procedūra, kas mēra nākotnes naudas plūsmu virknes pašreizējo vērtību (tas ir, ienākumus un izdevumus), kuru izcelsme būs projekts.

Lai to izdarītu, ir jāievada nākotnes naudas plūsmas pašreizējā uzņēmuma situācijā (atjauninot tās, izmantojot diskonta likmi) un jāsalīdzina ar sākumā veiktajiem ieguldījumiem. Ja tas ir lielāks par šo, ieteicams projekts; pretējā gadījumā to darīt nebūs vērts.

Iekšējā ienesīguma likme (IRR)

IRR mēģina aprēķināt diskonta likmi, kas projektam dod pozitīvu rezultātu.

Citiem vārdiem sakot, meklējiet minimālo diskonta likmi, kurai tiek ieteikts projekts, un tā nesīs peļņu. Tāpēc IRR ir diskonta likme, ar kuru NPV ir vienāds ar nulli.

Atveseļošanās periods (PR vai

Šīs metodes mērķis ir noskaidrot, cik ilgs laiks būs nepieciešams, lai atgūtu sākotnējos ieguldījumus projektā. To iegūst, saskaitot uzkrāto naudas plūsmu, līdz tās ir vienādas ar sākotnējo projekta izmaksu.

Šim paņēmienam ir daži trūkumi. No vienas puses, tas ņem vērā tikai ieguldījuma atmaksāšanās laiku.

Tas var izraisīt kļūdas, izvēloties vienu un otru projektu, jo šis faktors nenozīmē, ka izvēlētais projekts ir visrentablākais nākotnē, bet gan tas, ka tas tiek atgūts pirmais.

No otras puses, atjauninātās naudas plūsmu vērtības netiek ņemtas vērā tāpat kā iepriekšējās metodēs. Tas nav labākais risinājums, jo naudas vērtība laika gaitā mainās.

Piemēri

VAN un TIR

Ņemsim piemēru, ka mums ir jāizvērtē šāds projekts: sākotnējās izmaksas 20 000 eiro, kas nākamajos 3 gados radītu attiecīgi 5000, 8000 un 10 000 eiro.

IET

Lai aprēķinātu NPV, mums vispirms jāzina, kāda mums ir procentu likme. Ja mums nav šo 20 000 eiro, mēs, iespējams, lūgsim bankas aizdevumu ar procentu likmi.

Ja mums tādi ir, mums jāredz, kādu atdevi šī nauda mums dotu citā ieguldījumā, piemēram, krājnoguldījumā. Tātad, pieņemsim, ka interese ir 5%.

Pēc NPV formulas:

Vingrinājums izskatās šādi:

NPV = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

Tādā veidā mēs esam aprēķinājuši gada ienākumu pašreizējo vērtību, esam to pievienojuši un sākotnējo ieguldījumu esam atņēmuši.

IRR

Attiecībā uz IRR mēs iepriekš esam komentējuši, ka tieši diskonta likme padara NPV vienādu ar 0. Tāpēc formula būtu tāda pati kā NPV, aprēķinot diskonta likmi un pielīdzinot to 0:

IRR = 6,56%

Tāpēc gala rezultāts ir procentu likme, no kuras projekts ir rentabls. Šajā gadījumā šī minimālā likme ir 6,56%.

Atveseļošanās periods vai

Ja mums ir divi projekti A un B, atmaksāšanās periodu nosaka ar katra projekta gada atdevi. Apskatīsim šādu piemēru:

Izmantojot atmaksāšanās perioda metodi, visinteresantākais projekts būtu A, kurš atgūst ieguldījumus 2. gadā, bet B to dara 3. gadā.

Tomēr, vai tas nozīmē, ka A ir izdevīgāk laikā nekā B? Protams, nē. Kā jau minējām, atkopšanas periodā tiek ņemts vērā tikai laiks, kurā mēs atgūstam sākotnējos projekta ieguldījumus; tajā nav ņemta vērā rentabilitāte vai vērtības, kas atjauninātas, izmantojot diskonta likmi.

Tā ir metode, kas nevar būt galīga, izvēloties starp diviem projektiem. Tomēr tas ir ļoti noderīgi, apvienojot to ar citām metodēm, piemēram, NPV un IRR, kā arī, lai iegūtu sākotnēju priekšstatu par sākotnējiem izdevumiem par atgriešanos.

Atsauces

1. López Dumrauf, G. (2006), Lietišķie finanšu aprēķini, profesionāla pieeja, 2. izdevums, La Ley redakcija, Buenosairesa.
2. Bonta, Patricio; Farbers, Mario (2002). 199 Mārketinga jautājumi. Izdevējs Norm
3. Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Korporatīvās finanses. Cengage mācību redaktori.
4. Gava, L .; E. skapis; G. Serna un A. Ubierna (2008), Finanšu vadība: Investīciju lēmumi, Delta redakcija.
5. Gomez Giovanny. (2001). Projektu finansiālais novērtējums: CAUE, VPN, IRR, B / C, PR, CC.