NETO PAŠREIZĒJĀ VĒRTĪBA: KAM TAS PAREDZĒTS, KĀ TAS TIEK APRĒĶINĀTS, PRIEKŠROCĪBAS - EKONOMIKA - 2025

Neto pašreizējā vērtība (NPV) ir laikā noteiktā laika starpība starp pašreizējo vērtību naudas ieplūde un tagadnes vērtību naudas aizplūdi.

Neto pašreizējo vērtību nosaka, aprēķinot izmaksas (negatīvās naudas plūsmas) un ieguvumus (pozitīvās naudas plūsmas) katram ieguldījuma periodam. Periods parasti ir viens gads, bet to var izmērīt ceturkšņos vai mēnešos.

Avots: pixabay.com

Tas ir aprēķins, ko izmanto, lai noteiktu nākotnes maksājumu plūsmas pašreizējo vērtību. Tas atspoguļo naudas vērtību laika gaitā, un to var izmantot, lai salīdzinātu līdzīgas ieguldījumu alternatīvas. Jāizvairās no jebkura projekta vai ieguldījuma ar negatīvu NPV.

Naudas plūsmu vērtība laika gaitā

Naudas laika vērtība nosaka, vai laiks ietekmē naudas plūsmu vērtību.

Piemēram, aizdevējs var piedāvāt 99 centus par solījumu nākamajā mēnesī saņemt USD 1. Tomēr solījums nākotnē saņemt to pašu dolāru 20 gadu laikā tam pašam aizdevējam šodien būtu daudz vērts mazāk, pat ja izmaksa abos gadījumos būtu vienādi patiesa.

Šis nākotnes naudas plūsmu pašreizējās vērtības samazinājums ir balstīts uz izvēlēto atdeves likmi vai diskonta likmi.

Piemēram, ja laika gaitā pastāv virkne identisku naudas plūsmu, pašreizējā naudas plūsma ir visvērtīgākā, un katra nākotnes naudas plūsma kļūst mazāk vērtīga nekā iepriekšējā naudas plūsma.

Tas ir tāpēc, ka pašreizējo plūsmu var nekavējoties mainīt un tādējādi sākt gūt rentabilitāti, turpretim ar turpmāko plūsmu tā nevar.

Kāda ir pašreizējā neto vērtība?

Tā vienkāršības dēļ pašreizējā neto vērtība ir noderīgs rīks, lai noteiktu, vai projekts vai ieguldījums radīs neto peļņu vai zaudējumus. Pozitīva neto pašreizējā vērtība rada peļņu, savukārt negatīvā - zaudējumus.

Neto pašreizējā vērtība mēra naudas plūsmu pārsniegumu vai deficītu pašreizējās vērtības izteiksmē virs līdzekļu izmaksām. Teorētiskā budžeta situācijā ar neierobežotu kapitālu uzņēmumam jāveic visi ieguldījumi ar pozitīvu pašreizējo neto vērtību.

Neto pašreizējā vērtība ir centrālais līdzeklis naudas plūsmas analīzē, un tā ir standarta metode naudas laika vērtības izmantošanai ilgtermiņa projektu novērtēšanai. To plaši izmanto ekonomikā, finansēs un grāmatvedībā.

To izmanto kapitāla plānošanā un investīciju plānošanā, lai analizētu plānotā ieguldījuma vai projekta rentabilitāti.

Lietošanas piemērs

Pieņemsim, ka ieguldītājs šodien vai viena gada laikā varētu izvēlēties saņemt USD 100 maksājumu. Racionāls investors nevēlētos atlikt maksājumus.

Tomēr ko darīt, ja ieguldītājs varētu izvēlēties saņemt 100 USD šodien vai 105 USD gadā? Ja maksātājs ir uzticams, papildu 5% varētu būt vērts gaidīt, bet tikai tad, ja nekas cits neatliktu, ko investori varētu darīt ar 100 USD, kas nopelnīja vairāk nekā 5%.

Investors varētu vēlēties gaidīt gadu, lai nopelnītu papildu 5%, bet tas var nebūt pieņemams visiem ieguldītājiem. Šajā gadījumā 5% ir diskonta likme, kas mainīsies atkarībā no investora.

Ja ieguldītājs zinātu, ka nākamā gada laikā viņi var nopelnīt 8% no salīdzinoši droša ieguldījuma, viņš nebūtu gatavs atlikt 5% samaksu. Šajā gadījumā investora diskonta likme ir 8%.

Uzņēmums var noteikt diskonta likmi, izmantojot paredzamo atdevi no citiem projektiem ar līdzīgu riska līmeni vai naudas aizņemšanās izmaksas projekta finansēšanai.

Kā tas tiek aprēķināts

Lai aprēķinātu pašreizējo neto vērtību, izmanto šādu formulu, kas parādīta zemāk:

Rt = skaidras naudas ieplūde vai aizplūde vienā periodā t.

i = diskonta likme vai rentabilitāte, ko varētu iegūt no alternatīviem ieguldījumiem.

t = laika periodu skaits.

Tas ir vienkāršāks veids, kā atcerēties jēdzienu: NPV = (paredzamo naudas plūsmu pašreizējā vērtība) - (ieguldītās naudas pašreizējā vērtība)

Papildus pašai formulai neto pašreizējo vērtību var aprēķināt, izmantojot tabulas, izklājlapas vai kalkulatorus.

Naudas pašreizējā vērtībā ir vairāk nekā tāda pati summa nākotnē, ņemot vērā inflāciju un ieguvumus no alternatīvām investīcijām, kuras varētu veikt starplaikā.

Citiem vārdiem sakot, nākotnē nopelnītais dolārs nebūs tik vērtīgs kā tagadnē nopelnītais. Neto pašreizējās vērtības formulas diskonta likmes elements ir viens no veidiem, kā to ņemt vērā.

Priekšrocība

- Ņemiet vērā naudas vērtību laika gaitā, uzsverot iepriekšējās naudas plūsmas.

- Apskatiet visas naudas plūsmas, kas saistītas ar visu projekta laiku.

- Atlaides izmantošana samazina mazāk iespējamo ilgtermiņa naudas plūsmu ietekmi.

- Tam ir lēmumu pieņemšanas mehānisms: noraidīt projektus ar negatīvu pašreizējo neto vērtību.

Neto pašreizējā vērtība ir indikators tam, cik lielu ieguldījumu biznesam piešķir projekts vai projekts. Finanšu teorijā, ja ir izvēle starp divām savstarpēji izslēdzošām alternatīvām, jāizvēlas tā, kas rada visaugstāko pašreizējo neto vērtību.

Projektus ar atbilstošu risku var pieņemt, ja tiem ir pozitīva pašreizējā neto vērtība. Tas nebūt nenozīmē, ka tie būtu jāveic, jo neto pašreizējā vērtība uz kapitāla izmaksām var neņemt vērā alternatīvās izmaksas, tas ir, salīdzinājumu ar citiem pieejamajiem ieguldījumiem.

Neto pašreizējās vērtības noteikums

Tiek pieņemts, ka ieguldījums ar pozitīvu pašreizējo neto vērtību ir rentabls, un ieguldījums ar negatīvu radīs tīrus zaudējumus. Šī koncepcija ir neto pašreizējās vērtības noteikuma pamatā, kas nosaka, ka jāņem vērā tikai ieguldījumi ar pozitīvu NPV vērtību.

Pozitīva pašreizējā neto vērtība norāda, ka plānotie ieņēmumi, kas rodas no projekta vai ieguldījuma, pašreizējos dolāros pārsniedz plānotās izmaksas, arī pašreizējos dolāros.

Trūkumi

Viens neto pašreizējās vērtības analīzes izmantošanas trūkums ir tāds, ka tas padara pieņēmumus par nākotnes notikumiem, kas var nebūt ticami. Investīciju ar neto pašreizējo vērtību rentabilitātes noteikšana lielākoties balstās uz aprēķiniem, tāpēc var būt ievērojama kļūdas rezerve.

Starp aplēstajiem faktoriem var minēt ieguldījumu izmaksas, diskonta likmi un paredzamo ienesīgumu. Projekta sākšanai var būt nepieciešami neparedzēti izdevumi vai projekta beigās var būt nepieciešami papildu izdevumi.

Atmaksāšanās periods jeb atmaksāšanās metode ir vienkāršāka alternatīva neto pašreizējai vērtībai. Ar šo metodi tiek aprēķināts laiks, kas nepieciešams sākotnējā ieguldījuma atmaksai.

Tomēr šī metode neņem vērā naudas laika vērtību. Šī iemesla dēļ ilgtermiņa ieguldījumiem aprēķinātajiem atmaksas periodiem ir lielāks neprecizitātes potenciāls.

Arī atmaksāšanās periods ir stingri ierobežots ar laiku, kas nepieciešams sākotnējo ieguldījumu izmaksu segšanai. Jūsu ieguldījumu atdeves likme var strauji mainīties.

Salīdzinājumos, izmantojot atmaksas periodus, netiek ņemti vērā alternatīvo ieguldījumu ilgtermiņa atdeves rādītāji.

Piemēri

Pieņemsim, ka uzņēmums var ieguldīt iekārtās, kuru izmaksas būs 1 000 000 USD, un paredzams, ka 5 gadu laikā tie gūs ienākumus 25 000 USD mēnesī.

Uzņēmumam ir komandā pieejamais kapitāls. Alternatīvi, jūs to varētu ieguldīt akciju tirgū ar paredzamo ienesīgumu 8% gadā.

Vadītājiem šķiet, ka aprīkojuma pirkšana vai ieguldīšana akciju tirgū ir līdzīgi riski.

Pirmais solis: sākotnējā ieguldījuma neto pašreizējā vērtība

Tā kā par aprīkojumu tiek samaksāts avansā, šī ir pirmā aprēķinā iekļautā naudas plūsma. Nav pagājis laiks, kas būtu jāuzskaita, tāpēc izeja no USD 1 000 000 nav jāatlaiž.

Identificējiet periodu skaitu (t)

Paredzams, ka komanda veidos ikmēneša naudas plūsmu un darbosies 5 gadus. Tas nozīmē, ka aprēķinā tiks iekļautas 60 naudas plūsmas un 60 periodi.

Identificējiet diskonta likmi (i)

Paredzams, ka alternatīvais ieguldījums maksās 8% gadā. Tā kā aprīkojums rada ikmēneša naudas plūsmu, gada diskonta likme jāpārvērš mēneša likmē. Izmantojot šo formulu, tiek atklāts, ka:

Mēneša diskonta likme = ((1 + 0,08) ^1/12 ) -1 = 0,64%.

Otrais solis: nākotnes naudas plūsmu neto pašreizējā vērtība

Mēneša naudas plūsmas tiek iegūtas mēneša beigās. Pirmais maksājums tiek veikts precīzi vienu mēnesi pēc iekārtas iegādes.

Šis ir maksājums nākotnē, tāpēc tas ir jāpielāgo naudas laika vērtībai. Lai ilustrētu koncepciju, zemāk esošajā tabulā ir atlaides pirmajiem pieciem maksājumiem.

Pilns pašreizējās neto vērtības aprēķins ir vienāds ar 60 nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību, no kuras atskaitīti ieguldījumi USD 1 000 000 vērtībā.

Aprēķins varētu būt sarežģītāks, ja sagaidāms, ka iekārtai tā lietošanas laika beigās būs kāda vērtība. Tomēr šajā piemērā nav paredzēts, ka tas būtu kaut kas vērts.

Šo formulu var vienkāršot ar šādu aprēķinu: NPV = (- 1,000 000 USD) + (1 242 322,82 USD) = 242 322,82 USD

Šajā gadījumā pašreizējā neto vērtība ir pozitīva. Tāpēc aprīkojums ir jāiegādājas. Ja šo naudas plūsmu pašreizējā vērtība būtu bijusi negatīva, jo diskonta likme bija augstāka vai neto naudas plūsmas būtu zemākas, ieguldījums būtu bijis iespējams izvairīties.

Atsauces

1. Vils Kentons (2018). Neto pašreizējā vērtība - NPV. Investopedia. Paņemts no: investpedia.com.
2. Wikipedia, bezmaksas enciklopēdija (2019). Neto pašreizējā vērtība. Iegūts no: en.wikipedia.org.
3. CFI (2019). Kas ir neto pašreizējā vērtība (NPV)? Iegūts no: corporatefinanceinstitute.com.
4. Tutor2u (2019). Skaidrā pašreizējā neto vērtība (“NPV”). Paņemts no: tutor2u.net.
5. Ieguldījumu atbildes (2019). Neto pašreizējā vērtība (NPV). Paņemts no: investinganswers.com.
6. Elena Čana (2018). Kas ir pašreizējā neto vērtība un kā jūs to aprēķināt? Iela. Paņemts no: thestreet.com.