KOPĒJAIS AIZŅEMTO LĪDZEKĻU ĪPATSVARS, PRIEKŠROCĪBAS, TRŪKUMI, PIEMĒRS - DUDAS - 2025

Kopējais sviras attiecas uz iespējamā izmantošana visu fiksēto izmaksu, gan darbības un finanšu, lai palielinātu ietekmi uz peļņu uz vienu akciju uzņēmuma izmaiņu dēļ pārdošanu.

Tas ir, kopējais piesaistīto līdzekļu īpatsvars ir rādītājs, kas salīdzina izmaiņu likmi, ko uzņēmums redz savā peļņā uz akciju, ar izmaiņu likmi, ko tā redz pārdošanas ienākumos.

Avots: pixabay.com

Kopējo aizņemto līdzekļu daudzumu var saukt arī par kombinēto aizņemto līdzekļu īpatsvaru, jo tas ņem vērā gan operatīvā, gan finanšu piesaistīto efektu.

Darbības sviras pakāpe ir uzņēmuma fiksēto izmaksu funkcija, norādot, kā izmaiņas pārdošanas ieņēmumos pārvēršas darbības ienākumu izmaiņās.

No otras puses, finanšu sviras pakāpe ir atkarīga no uzņēmuma procentu izdevumiem, aprēķinot, kā izmaiņas pamatdarbības ienākumos pārvēršas par neto ienākumu izmaiņām.

Visbeidzot, kopējā sviras pakāpe ir fiksēto darbības izmaksu un fiksēto finanšu izmaksu saliktais rezultāts.

Kopējā aizņemto līdzekļu raksturojums

Kopējais piesaistīto līdzekļu apjoms izmanto visu peļņas vai zaudējumu aprēķinu, lai parādītu pārdošanas rezultātu ietekmi uz neto peļņu.

Kopējā aizņemto līdzekļu nozīme ir tā, ka tie kalpo, lai novērtētu ietekmi uz akcionāriem pieejamo peļņu, ko rada kopējo pārdošanas izmaiņu izmaiņas, kā arī lai atklātu finanšu un operatīvās sviras savstarpējo saistību.

Divi piesaistīto līdzekļu veidi, ko raksturo kopējā piesaistīto līdzekļu pakāpe, ir:

Darbības sviras

Šī uzņēmuma fiksēto izmaksu daļa parāda, cik efektīvi pārdošanas ieņēmumi tiek pārveidoti pamatdarbības ienākumos.

Uzņēmums ar augstu darbības sviras līmeni var ievērojami palielināt savus rezultātus, veicot tikai salīdzinoši nelielu ieņēmumu pieaugumu, jo tas ir efektīvi piesaistījis savas darbības izmaksas, lai palielinātu peļņu.

Finansiāls piedāvājums

Finanšu sviras rādītājs ir rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu, cik lielā mērā uzņēmums izmanto parādu savu aktīvu un tīro ienākumu palielināšanai.

Uzņēmuma finanšu sviru analīze parāda ietekmi uz peļņu uz vienu akciju, ko rada izmaiņas izpeļņā pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) papildu parāda uzņemšanās rezultātā.

Kopējā aizņemto līdzekļu pakāpes aprēķins

Kopējo aizņemto līdzekļu daudzumu var izskaidrot vai aprēķināt vienkārši šādi: Kopējā aizņemtā kapitāla pakāpe = Darbības sviras pakāpe x Finanšu sviras pakāpe.

Darbības sviras pakāpe ir vienāda ar: Ieguldījuma starpība / EBIT, kur Ieguldījuma starpība = (Kopējie pārdošanas apjomi - mainīgās izmaksas) un EBIT ir vienāds ar iemaksu starpību, no kuras atskaitīti kopējie fiksētie darbības izdevumi.

No otras puses, finanšu sviras pakāpe ir līdzvērtīga: Peļņa pirms procentiem un nodokļiem EBIT / (EBIT - procentu izdevumi).

Priekšrocība

Kopējais piesaistīto līdzekļu apjoms paver iespējas veikt dažādas investīcijas un ienākt dažādos tirgos, kurus nevarēja izvēlēties, ja jums nebija trešās puses finansējuma no ārējā kapitāla.

Iestatiet izmaiņu procentuālo daudzumu

Ir svarīgi noteikt uzņēmuma kopējo aizņemto līdzekļu pakāpi, jo tas palīdz uzņēmumam noteikt izmaiņu procentuālo daļu, ko tas var sagaidīt no savas peļņas uz akciju, salīdzinot ar pārdošanas ieņēmumu pieaugumu virs parāda.

Izpratne par izmaiņām peļņā uz akciju ir svarīga jebkuram uzņēmumam, jo ​​tā palīdz korporatīvajai vadībai novērtēt uzņēmuma darbību un tāpēc, ka tas parāda ienākumus, ko uzņēmums gūst saviem akcionāriem.

Pieņemsim, ka uzņēmums izņem parādu, lai atrastu jaunu ražotni. Tas palielinās jūsu fiksētās izmaksas, padarot ieņēmumus pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) jutīgāku pret izmaiņām pārdevumos.

Šis parāds radīs procentu izdevumus, padarot jebkuru EBIT samazinājumu izteiktāku. Kopējā sviras pakāpe ir noderīga, jo tā norāda uzņēmumam tīrā peļņas samazinājumu procentos, saskaroties ar pārdošanas ieņēmumu kritumu par 1%.

Trūkumi

Sliktākais pilnīgo līdzekļu ienaidnieks ir cenu kritums. Gadījumā, ja parāds ir noslēgts, izrādās, ka tas ir diezgan slikts bizness, jo parāds netiek devalvēts un ienākumu un aktīvu konti samazinās.

Pastāv risks, ka zaudējumi palielinās, ja ieguldījuma rentabilitāte izrādās mazāka par finansēšanas izmaksām. Zaudējumus parasti reizina atkarībā no piesaistīto līdzekļu apjoma.

Palielinātas operācijas izmaksas

Produkti, kas saistīti ar finanšu piesaistīšanu, maksā augstākas procentu likmes, lai kompensētu paaugstinātu risku, kas ieguldītājam ir jāuzņemas.

Paaugstināts risks

Lai arī parāds ir finansēšanas avots, kas var palīdzēt uzņēmumam straujāk augt, nevajadzētu aizmirst, ka piesaistītie līdzekļi varētu palielināt parāda līmeni līdz augstākam līmenim nekā parasti, tādējādi palielinot pakļautību riskam.

Lielāka sarežģītība

Nepieciešamība izmantot sarežģītākus finanšu instrumentus kļūst par nepieciešamību veltīt papildu vadības laiku, iesaistot arī dažādus riskus.

Kopējā aizņemto līdzekļu piemērs

Pieņemsim, ka uzņēmuma HSC pašreizējā peļņa uz vienu akciju (EPS) ir 3 USD, un viņš mēģina noteikt, kāds būs tās jaunais EPS, ja tā pārdošanas ieņēmumi palielināsies par 10%. Tālāk pieņemsim, ka:

- Iemaksu rezerve ir USD 15 miljoni.

- Fiksētās izmaksas ir USD 3 miljoni.

- Procentu izdevumi ir 1,5 miljoni USD.

Pirmā lieta, kas jāveic, lai noteiktu jauno HSC uzņēmuma EPS, ir aprēķināt reakcijas procentuālo daļu, kāda pašreizējam EPS piedzīvos, mainoties pārdošanas ieņēmumiem par 1%, kas ir vienāds ar piesaistīto līdzekļu līmeni. Aprēķins būtu šāds:

- Darbības svira = 15 miljoni USD / (15 miljoni USD 3 miljoni) = 1,25% ñ

- Finanšu sviras rādītāji = (15 miljoni USD - 3 miljoni USD) / (15 miljoni USD - 3 miljoni USD 1,5 miljoni) = 1,14%.

- Tāpēc kopējais aizņemto līdzekļu apjoms = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Tādējādi kopējais HSC uzņēmuma piesaistīto līdzekļu īpatsvars ir 1,43%. Šo vērtību var izmantot, lai bizness varētu noteikt, kāds būs tās jaunais EPS, ja tā pārdošanas ieņēmumi palielināsies par 10%. Jaunā EPS aprēķins būtu šāds: 3 USD x (1 + 1,43 x 10%) = 3,43 USD.

Atsauces

1. Marks Kennans (2020). Kopējā aizņemto līdzekļu vienādojuma pakāpe. Mazais bizness-hron. Paņemts no: smallbusiness.chron.com.
2. CFI (2020). Kopējā aizņemto līdzekļu pakāpe. Iegūts no: corporatefinanceinstitute.com.
3. Xplaind (2020). Kopējā aizņemto līdzekļu pakāpe. Paņemts no: xplaind.com.
4. OBS biznesa skola (2020). Finanšu sviras efekts: 2 plusi un 3 mīnusi finanšu svirai. Paņemts no: obsbusiness.skola.
5. Braiens Salazars Lópezs (2016). Kopējais aizņemto līdzekļu apjoms. ABC finanses. Iegūts no: abcfinanzas.com.